［3月2日］指数估值数据(想要的功能，啥时候能实现？）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体下跌，还是在4星级。

1.  A股港股大部分品种下跌，价值风格相对坚挺一些。

红利指数微涨。

最近大宗商品价格坚挺，这些很多也是价值风格的品种。

昨天美股和欧股下跌不少，还是受到了地区冲突的影响。

不过对A股港股背后公司的经营影响不大。

上市公司的财报开始陆续更新。

后面也会针对这些财报来分析下变化。

2.  最近几个投顾组合上线，大家也有不少相关的疑问。

关于投顾组合的介绍、升级、底层基金的变化等常见问题，可以点击阅读下面文章：

主动优选投顾组合：

指数增强投顾组合：

更多文章，以及投顾组合的功能和特点介绍等系列文章，可以在公众号底部对话框里，回复「投顾组合」查看。

看完这些文章，就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。

有朋友问，升级的时候，如果遇到了市场上涨，会不会损失一些收益呢？

（1）升级的过程本身，不会涉及到基金的买入卖出，升级对自己持有的总市值也没有影响。

升级这几天遇到市场涨跌，收益是照旧计算的，不用担心。

（2）后续还有一种情况，是组合的调仓。

以前的组合，调仓的时候，整个时间周期需要几个交易日。

有的平台有超级转换功能，可以实现1个交易日就完成调仓（平台先垫资）。

投顾组合上线的平台如果有超级转换，调仓就会快一些。

不过目前不是所有平台都有这个功能。

长期看调仓的几日对收益影响不大。

有的时候刚好遇到市场下跌，有的时候遇到上涨。影响也就抵消了。

3.  有朋友问，主动优选和指数增强，哪个收益会更高呢？

（1）单纯看品种本身收益

从历史收益角度，单纯看指数增强和主动优选的基金品种本身，不考虑止盈策略。

指数增强大约跑赢指数年化3%-5%。

主动优选中比较优秀的基金经理，跑赢指数在5%-7%。

主动优选跑赢的幅度略高一些。

（2）但其实有一部分因素，是因为基金规则不同。

主动基金，有的是可以降低股票比例到50%甚至更低的。

也就是说，牛市高位的时候，基金经理可以卖出股票，降低股票比例。比如均衡风格的基金经理就会这么做。

而指数基金，时刻保持较高的股票比例（90%以上），不会降低多少。

熊市看不出太大差别，牛市前半段甚至指数基金涨幅更高。

到牛市后半段大跌的时候，如果没有做好止盈，会浪费一些收益。

（3）但到了投顾组合，情况又不一样了，投顾组合是可以为大家介绍何时止盈的。

何时适合买入、何时适合止盈，是投顾该做的服务的一部分。

所以这部分收益也可以拿到。

止盈的方法，可以有多种，比如：

• 手动卖出止盈的方式
• 类似主动基金分红的方式
• 组合转组合的方式（例如股票基金组合转债基组合）

后两种方式，会推动平台开发。

不过目前距离止盈还远。

4. 另外，努力了几个月，几个投顾组合已经陆续上线了。不过投顾组合太新了，很多功能还没有，有待完善。

大家这段时间提了很多很好的意见和反馈，后面螺丝钉也会持续优化。

同时，为了方便大家了解螺丝钉目前做的事情。

螺丝钉将这些需求，做了一个需求墙。

也会跟大家定期同步进度。

（点击图片，放大查看）

这些需求主要集中在三个方面。

（1）红色：投研方面

这一块主要是投研团队负责，包括：

• 资产大类的研究；
• 基金经理、单个指数的研究；
• 每周的发车方案；
• 估值表、星级。

其中发车方案已经上线。

比如昨天是周二，恢复了指数的每周定投：《［3月1日］指数估值数据(螺丝钉定投实盘第208期：投顾组合发车）》

投研团队，每周大约产出10-20篇内部研究报告、调研报告。

投研不受投顾产品、功能等的影响，一直都是正常推进中。

投研团队也始终不断补充投研实力。

（2）蓝色：投顾方面

投顾需求主要是内容方面的，包括：

• 将投研团队的研究报告，变成容易理解的文章、课等内容形态；

• 问答、回复留言；

• 组合的一些相关数据、报告。

最近因为投顾组合刚上线，来自「问答、回复留言」部分的工作量比较大。

预计会持续几周时间。

这期间，螺丝钉也会把「研究报告」部分的内容丰富起来，将大家感兴趣的内容，实现每周稳定化产出。

这个部分预计需要1-2个月时间逐步完善。

（3）黄色：产品方面

产品需求是目前痛点最多的部分。

▼已经完成的

截止到2022年3月，已经完成的需求有：

• 四个组合的上线，包括指数组合的勾选升级；

• 已经点击升级的用户，可在当个交易日下午15点之前自助撤单。

▼进行中的

• 降低指数组合门槛；

• 组合自动调仓；

• 上线东证；

• 持有组合基金的涨跌幅、份额数；

• 原组合解散为个基；

• 在页面上展示组合业绩曲线、年化收益率。按照规定，在投顾组合上线一年后可以增加。

还有一些小功能，

例如组合交易记录中货币基金分红展示优化、港股通前后组合收益计算优化。

▼准备中的

后面准备加入的需求包括：

• 组合页投顾组合最新方案展示；

• 发车的群发提示；

• 自动止盈；

• 自动定投；

• 原组合收益方便查询；

• 其他货币基金转入组合；

• 单个基金转入组合；

• 加自选；

• 页面展示收益/成本曲线；

• 上线更多平台等等。

螺丝钉每收集到一个新需求，也会增加进去。

这些需求最后有的可以实现，有的会有难度，请大家稍加等待。

投研和投顾的需求，实现起来相对容易。主要是在螺丝钉内部消化。

像发车方案的准备，针对升级投顾组合，和没有升级投顾组合的投资者，各自准备即可。

但产品需求的实现，可能会慢一些。

因为里面涉及到投顾公司、基金销售公司、程序团队等不同部门的对接。有过甲方乙方对接经验的朋友，也知道这种沟通是比较费时间的。

通常会面对的情况有：

• 信息不对称。

• 不同部门目标不同，有的时候用户提出的某个需求，也不一定是平台愿意或者能实现的。

• 要开发一个功能，需要等待程序团队的开发资源和排期。

• 投顾组合每上线一个平台，都要把上面那些需求再重新对接一遍。
  

不过，螺丝钉也特意准备了懂这块的产品经理，专门盯着去推动这些需求落地。

最后这些需求是否实现了，或者实现不了，也会跟大家同步。

5.  这段时间大家的疑问，螺丝钉都有收集，也会尽量做到每个问题都解答。

投资、投顾上的需求，实现起来容易一些。

功能上的需求，因为对接多方，会慢一些。

螺丝钉的身份是「买方投顾」，不仅仅是投资上，需求上也会代表投资者。

大家提出的需求，不会被忘记的，会持续去推动。

日拱一卒，不期而至。

有好的建议和需求也可以随时反馈给螺丝钉～

▼

银行螺丝钉精心为大家提供的第1856期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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